Привилегированные акции (префы) — это особый вид акций, которые предоставляют своим владельцам определенные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями. Они сочетают в себе черты как акций, так и облигаций, что делает их уникальным финансовым инструментом.
Содержание
Привилегированные акции (префы) — это особый вид акций, которые предоставляют своим владельцам определенные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями. Они сочетают в себе черты как акций, так и облигаций, что делает их уникальным финансовым инструментом.
Основные особенности привилегированных акций
- Фиксированные дивиденды — размер выплат обычно известен заранее или рассчитывается по установленной формуле.
- Приоритет в выплатах — владельцы префов получают дивиденды раньше, чем держатели обыкновенных акций.
- Ограниченные права голоса — как правило, такие акции не дают права участвовать в управлении компанией, за исключением особых случаев.
- Преимущество при ликвидации — в случае банкротства компании владельцы привилегированных акций имеют приоритет в получении выплат после кредиторов, но перед обычными акционерами.
Виды привилегированных акций
| Кумулятивные | Если компания не выплатила дивиденды, они накапливаются и должны быть выплачены в будущем. |
| Некумулятивные | Невыплаченные дивиденды не накапливаются и не подлежат выплате в последующие периоды. |
| Конвертируемые | Могут быть обменяны на обыкновенные акции по определенному курсу. |
| С плавающей ставкой | Размер дивидендов привязан к рыночным показателям, например, к ключевой ставке. |
Преимущества и недостатки
Преимущества:
- Стабильность выплат — фиксированные или предсказуемые дивиденды.
- Защита от рисков — приоритет перед обычными акционерами.
- Потенциальная доходность выше, чем по облигациям.
Недостатки:
- Ограниченный рост стоимости — префы обычно менее волатильны, чем обычные акции.
- Отсутствие гарантий — компания может не выплатить дивиденды при отсутствии прибыли.
- Ограниченные права голоса — минимальное влияние на управление компанией.
Кому подходят привилегированные акции?
Этот инструмент может быть интересен консервативным инвесторам, которые хотят получать стабильный доход с меньшими рисками, чем по обыкновенным акциям. Также префы привлекательны для тех, кто хочет диверсифицировать свой портфель.
Перед покупкой привилегированных акций важно изучить условия их выпуска, так как разные компании могут предлагать различные условия по дивидендам и правам акционеров.
